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【央视新闻客户端】

　　从重要合作方迪克体育用品本周披露的情况来看，在原本被寄予厚望的首席执行官埃利奥特?希尔执掌之下，耐克业绩持续低迷的局面，短期内恐怕难以结束。

　　迪克体育执行董事长埃德?斯塔克在周二的财报电话会上对分析师表示：“我认为鞋类行业现在正处在‘后遗症消化期’。我们正在处理一批经典老款鞋型的库存。耐克、阿迪达斯、On 昂跑、HOKA，各家品牌新鞋款正在陆续推出，整个行业当下正经历一轮格局重置。”

　　耐克那些设计简约的潮流休闲运动鞋，前些年在迪克体育门店一直销量稳健，但如今正在迅速失去消费者的青睐。

　　为了消化滞销货品，耐克开始大幅降价促销。杰富瑞分析师乔纳森?马图谢夫斯基表示，竞品品牌也纷纷效仿，由此引发连锁反应，老款鞋型普遍陷入价格战压力。

2026 年 3 月 15 日，波兰克拉科夫运动博览会上，耐克门店陈列的耐克球鞋。

　　马图谢夫斯基在研报中写道：“迪克体育高度依赖耐克，近些年又不断引进其他新兴品牌，眼下的局面对这家零售商而言处境很不利。”

　　情况的确不容乐观：迪克体育第二季度调整后每股收益为 3.53 美元，低于市场预期的 3.76 美元。

　　公司同时大幅下调全年每股收益指引，从此前预期的 13.27?14.27 美元下调至 10.94?11.94 美元。

　　数据显示，迪克体育周二股价暴跌 30.7%，股价跌破全部关键移动均线；该股今日再度下跌 1%。

迪克体育用品（DKS）：128.46 美元，+4.15（+3.34%）|美国东部时间中午 12：32，盘中交易

　　迪克体育这份令人大跌眼镜的财报信号，预示着耐克后续还将承受更多压力。

　　6 月末，耐克公布财年第四季度营收 110 亿美元，按报告口径同比下滑 1%，剔除汇率因素则下滑 4%。

　　虽然稀释后每股收益 0.72 美元同比看上去大幅改善，但这主要来自一笔关税返还带来的一次性收益，每股贡献 0.52 美元，对真实业绩造成较大扰动。

　　公司预计财年第一季度营收将出现低?中个位数百分比的下滑；同时重申，剔除关税返还收益，接下来三个季度每股收益将几乎零增长。

　　Evercore ISI 分析师迈克尔?比内蒂在研报中指出：“目前还看不到营收在短期内重回正增长的迹象。基于市场一致预期的 2027 财年每股收益 22 倍市盈率，我们没有理由进一步抬升估值。”

　　2024 年 10 月重返耐克任职的 CEO 埃利奥特?希尔，近期刚刚更换了首席财务官，但公司运营执行层面依旧问题重重。正如迪克体育财报所反映的：消费者球鞋偏好发生转变、大众消费趋于谨慎、On 昂跑等竞争对手攻势凶猛，多重因素持续压制耐克，复苏迹象迟迟未能显现。

　　业绩疲软重创耐克股价。相较于 2021 年历史最高点，耐克股价已经累计大跌约 78%；仅 2026 年年内，跌幅就达到 38%。

　　马图谢夫斯基表示：“市场此前曾认定运动鞋行业会持续高增长；认为迪克体育面向中高收入客群，可以不受行业促销打折风潮影响；还认为随着加大耐克业务比重，Foot Locker 会迎来快速复苏。如今，这些市场预设都需要重新审视。”